Ülkenin en büyük özel borç veren Ihbank’ın genel müdürü Hakan Aran’a göre, Türkiye’nin merkez bankasının faiz oranlarını bu yıl 800 baz puan azaltma yeri var.
Aran’ın sözleri, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın (CBRT) geçen ay bu yılın başlarında siyasi kargaşa tarafından bozulan bir oran kesme döngüsüne geri dönmesinden sonra geliyor.
Banka, enflasyon daha sıkı bir politika çerçevesi altında yavaşlamaya devam ettikçe, bir haftalık repo oranını%43’e düşürdü.
Aran Pazartesi günü Anadolu Ajansı (AA) ile yapılan bir röportaj, “Politika oranındaki yıl sonuna kadar yaklaşık% 35’e düşüş, gelecek yıl yaklaşık yüzde 6 puanla gerçek bir faiz oranıyla girmek anlamına gelecektir.” Dedi.
Aran, “Bu alanın tamamı gerçekten kullanılıp kullanılmayacağı ve nasıl değerlendirileceği ve nasıl değerlendirileceği, doğal olarak verilere ve gelişmelere bağlı olacaktır. Ancak bana bunun kullanılacağı izlenimini veren şey, rezervlerde güçlü bir artış ve endüstriyel faaliyette kasılma.” Dedi.
CBRT, Nisan ayında% 42.5’ten bir haftalık repo oranını% 46’ya çıkardı ve İstanbul Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun Mart ayında tutuklanmasında piyasa oynaklığının ardından gecelik kredi oranlarını% 49’a yükseltti.
İmamoğlu, greft suçlamaları nedeniyle yargılanmayı bekleyen hapse atıldı.
Nisan ayından önce, CBRT enflasyon azaldıkça Aralık ayından itibaren oranı yavaş yavaş azaltmıştı.
En son resmi veriler, enflasyonun Temmuz ayında% 33.5’e düştüğünü gösterdi, Kasım 2021’den bu yana en düşük oran, geçen yıl Mayıs ayında% 75’e ulaştı.
Aran, gıda veya enerji fiyatlarında olağanüstü bir şok olduğunu varsayarak% 28.5-29.5 aralığında yıl sonu enflasyonunu öngördü.
Ayrıca, merkez bankası resmi enflasyon hedefini geçen ay tahminlerinden ayırdıktan sonra, yaklaşımı “yönetişimi, hesap verebilirliği ve öngörülebilirliği güçlendiren değerli bir adım” olarak adlandırdıktan sonra güvenilirlik kazanımları olduğunu vurguladı.
Banka,%25 ila%29 arasında enflasyonu tahmin etmesine rağmen, enflasyon hedefini%24 olarak korudu.
Daha önce, banka hedefi tahmin aralığının orta noktası olarak sunmuştu. Hedefin ve menzilin ayrılması, pazarlara politikanın nereye gidebileceğine dair daha net bir gösterge verebilir.
Banka, tahminlerine göre, önümüzdeki yılın sonunda enflasyonu% 16’ya ve% 9’a kadar% 9’a düşürmeyi hedefliyor.
Borç verme eğilimleri
Aran, hem kurumsal hem de küçük ve orta ölçekli işletme (KOBİ) borç verme eğilimlerinin enflasyon beklentileri ile tutarlı olduğunu ve merkez bankasının disflasyon yolu için risk oluşturmadığını söyledi.
“Merkez bankasını endişelendirmesi gereken kredi genişletme tablosu yok.”
Aran, bu yıl oran kesme döngüsünde kesintinin, bankacılık sektörü için etkili bir stres testi olarak hizmet ettiğini ve kârlılık ve net faiz marjları üzerinde önemli bir baskı oluşturduğunu belirtti. Etkinin bankaların ikinci çeyreği finansal tablolarına açıkça yansıtıldığını kaydetti.
Yeniden başlatılan hafifletme döngüsü yıl sonu boyunca kesintisiz devam ederse, sektör yılı% 20 ila% 25 aralığında özkaynak getirisi (ROE) ile kapatabilir.
“% 25 ROE ile birlikte yıllık% 29’luk bir enflasyon oranı teknik olarak gerçek bir eşitlik erozyonu anlamına gelebilir, ancak ulaştığımız seviyeyi ve gerçek sektör de dahil olmak üzere kurul genelinde yapılan fedakarlıklar göz önüne alındığında, bunun kabul edilebilir ve makul bir sonuç olduğuna inanıyorum” dedi.
“Faiz oranı kesintileri, hem gerçek ekonominin hem de finans sektörünün en azından enflasyon oranına yakın karlılıkla yılı sona erdirmesine izin verecek. Bu, sıkı bir para politikası çerçevesinde yumuşak bir iniş için yolda olduğumuzu gösteriyor.”
Önümüzdeki 2 yıl ‘kritik’
Küresel dinamiklerde Aran, tarife savaşlarının, ticaret bakiyelerini değiştiren ve Çin’in küresel ticaretteki rolünün, özellikle Avrupa’da Türkiye’nin ihracat rekabetçiliğine büyük ölçüde ağırlık vereceğini söyledi.
Önümüzdeki iki yılın “kritik” olacağı ve küresel gelişmelerin yakından izlenmesini ve evde üretkenliğe daha güçlü bir odaklanmayı gerektirdiği konusunda uyardı.
ABD politikası ile ilgili olarak Aran, Federal Rezerv’in (Fed) Eylül ayında ve yine Aralık ayında oranları azaltmasını beklediğini söyledi.
Türkiye’nin disiplinli kalması ve küresel şoklara karşı “güvenlik tamponları” ile kendini koruması gerektiğini vurgulayarak, “ABD ekonomisindeki oynaklık göz önüne alındığında, tüm dünyayı etkiler.” Dedi.
Enerji ve gıda fiyatları, iklimle ilgili baskılar ve jeopolitik gerginlikler gibi dış faktörlerden kaynaklanan risklerin altını çizerken Aran, beklenmedik gelişmelerin Türkiye’nin enflasyon hedeflerinden sapmasına neden olabileceğini söyledi.
“Kontrolümüzde faktörler var ve bunun ötesinde küresel faktörler var. Küresel gıda fiyatlarındaki olumsuz gelişmeler ve iklimle ilgili aksamalar doğrudan etkileyemeyeceğimiz konulardır. Dünyanın geri kalanıyla senkronize olarak hareket ettiğimizde, bu zorluklardan aynı şekilde etkilenir ve fırsatları eşit olarak kaçırırız.
Diyerek şöyle devam etti: “Bu ortak baskılarla birlikte diğer gelişmekte olan ekonomilerle birlikte olacağımıza inanıyorum. En önemli şey, yurtiçinde belirlediğimiz hedeflere ve politikalara bağlı kalmak.”
Aran’ın sözleri, Türkiye Cumhuriyeti’nin ilk ulusal bankası Salı günü 101. yıldönümünü kutluyor.
Işbank, 26 Ağustos 1924’te, Cumhuriyet’in ilk yıllarında ekonomik bağımsızlık ve kalkınmayı desteklemek için modern Türkiye’nin kurucusu Mustafa Kemal Atatürk’in direktifi altında kuruldu.
