Fotoğraf illüstrasyonu, Türk Lira’yı yükseliş trend göstergesi ile ABD dolarına karşı gösteriyor. (Bugün türkiye tarafından kolaj)
23 Eylül 2025 09:47 GMT+03: 00
TMakalesi başlangıçta 16 Eylül sayısında Kısaca Türkiye Türk ekonomisi Türk ekonomisi için Türkiye için yazılmıştır. Lütfen bültene abone olduğunuzdan emin olun Buraya tıklayarak.
Türkiye piyasası, rasyonel politikalarla desteklenen ara sıra türbülansa rağmen, esas olarak “düşen enflasyon, azalan faiz oranları ve dengeli büyüme” ile karakterize edilen ekonomik hikayesini sürdürüyor. Bu yolda, Türkiye’nin kredi varsayılan swapları (CD’ler) de dikkate değer düşüşler gördü.
Finansal piyasalarda çok önemli bir gösterge olan CD’ler, bir ülkenin varsayılan riskinin bir ölçüsü olarak tanımlanabilir. Dış piyasalardan borçlanırken “kredi yükümlülüklerini yerine getirememe riski” ne karşı ödenen primdir. Yüksek CDS değeri de yüksek kredi riskini gösterir ve bir ülkenin daha yüksek bir maliyetle borç almasına neden olur. CD’ler risk algısının bir barometresi olarak görülür ve finansal karar verme için önemli bir metriktir. Yabancı yatırımcılar ayrıca bir ülkeye yatırım yapmaya karar verirken CD’leri de dikkate alırlar.
Okumak için daha fazlası
Enflasyon, faiz oranları birlikte hareket eder
Öte yandan, kredi riski primlerinde bir düşüş, ekonomik istikrarı ve güçlü mali disipline işaret etmektedir. Daha düşük bir risk primi, yabancı yatırımcıların güvenini ve ülkeye girişlerini artırır. Borçlanma maliyetlerini azaltır ve ekonomik büyümeyi destekler ve piyasalarda genel olarak olumlu bir duygu yaratır.
Böyle önemli bir gösterge geçen hafta Türkiye için 237 baz puan düştü. Bu oran aynı zamanda Şubat 2018’den bu yana kaydedilen en düşük seviyeyi de işaret etti. Başka bir deyişle, Türkiye’nin kredi riski primi yaklaşık 7,5 yıl içinde en düşük seviyeye ulaştı.
Son makroekonomik resme bakmak:
- Türkiye’deki yıllık enflasyon, Ağustos ayında% 32.95’e düştü ve Kasım 2021’den bu yana en düşük seviyeye düştü.
- İki yıllık ölçüt tahvil getirisi%40’ın altına düştü; Bu arada, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (CBRT), Ocak 2024’ten bu yana en düşük seviyede olan bu ayki toplantıda politika oranını% 40,50’ye düşürdü.
- CBRT’nin toplam rezervleri, döviz piyasalarındaki riskleri en aza indiren ve güveni artıran rekor yüksek olan yaklaşık 180 milyar dolara ulaştı.
- Yıllık cari hesap açığı, makroekonomik istikrara önemli destek sağlayan makul bir seviye olan 18 milyar dolar olmuştur.
Son haftalarda, ana muhalefet CHP’si ile bağlantılı “siyasi belirsizlik” de gelişmeler gördü. Kasım 2023 Kongresi’nin iptali için açılan dava bir zamanlar “ihtiyati tedbirsiz” ertelendi, Yüksek Seçim Konseyi yeni bir olağanüstü Kongreyi onayladı, belirsizliği azalttı ve ülke riskindeki düşüşü destekledi.
Çizgi grafiği, Türkiye’nin Mayıs 2024’ten Ağustos 2025’e kadar yıllık enflasyon oranlarını göstermektedir.
Fed Cuts gelişmekte olan pazarlar için iştahı artırdı
Küresel cephede, geçen hafta ABD Federal Rezervi bu yıl ilk kez faiz oranlarını düşürdü ve politika oranını%4,25’e düşürdü. Ekim ve Aralık aylarında potansiyel daha fazla kesinti sinyalleri ABD dolarını küresel olarak zayıflattı. Rezerv para birimi için daha düşük oran beklentileri, Türkiye de dahil olmak üzere gelişmekte olan pazarlara artan yabancı sermaye girişlerinin görünümünü de canlı tutuyor.
En son CBRT verilerine göre, yabancı yatırımcılar sadece bir önceki hafta 587,9 milyon dolarlık Türk tahvil satın aldı. Borsa İstanbul Endeksi’nin geçen hafta% 8,89 arttığı düşünüldüğünde, yabancı sermaye girişlerinin daha da büyük olması muhtemeldir.
Son olarak, akran ülkelerinin CDS seviyelerine bakarak: Brezilya 125, Endonezya 71’de, 85’te Meksika ve Güney Afrika’da 146 civarında.
23 Eylül 2025 09:47 GMT+03: 00
