Perşembe günü yapılan iki temel rapor, ABD’deki stagflasyon korkusunu yeniden canlandırdı, hane halklarının ve işletmelerinin karşılaştığı suşların ortaya çıkması ve Federal Rezerv’i (Fed) enflasyonun sertleşmesine izin vermeden yavaşlayan bir ekonomiyi nasıl destekleyeceğini ağırladığı için birkaç kolay seçenekle terk etti.
İşsiz iddialarda bir artışla birlikte tüketici fiyatlarında bir sıçrama gösteren veriler, fed politika yapıcıların önümüzdeki hafta ağır pazar ve siyasi inceleme altında oranları azaltmaya hazırlandığı gibi geliyor.
Çalışma Bakanlığı, bir önceki ayın% 2,7’sinden ve Ocak ayından bu yana en büyük sıçrayıştan, ABD’deki yıllık enflasyon Ağustos ayında bir önceki yıla göre% 2.9 arttı, çünkü iş departmanı Perşembe günü Perşembe günü yaptığı açıklamada.
Değişken gıda ve enerji kategorileri hariç, temel fiyatlar Temmuz ayında olduğu gibi%3.1 arttı. Her iki rakam da Fed’in% 2 hedefinin üzerindedir.
Perşembe günü ayrı bir hükümet raporu, işsizlik yardımı için haftalık başvuruların yaklaşık dört yıl içinde en yüksek olan 27.000 ila 263.000 arttığını gösterdi. İşsiz avantaj talepleri, işten çıkarmalar için bir vekildir. Son raporlar, işe alımın bu yıl önemli ölçüde zayıfladığını ve geçen yıl daha önce tahmin edilenden daha düşük olduğunu gösterdi.
Veriler, 1970’lerde ABD ekonomisini son bırakan bir eğilim olan “Stagflasyon” hayaletini gündeme getiriyor. Terim, artan enflasyonla birlikte daha yavaş bir büyüme, daha yüksek işsizlik dönemini ifade eder. Olağandışıdır, çünkü zayıf bir ekonomi tipik olarak enflasyonu kontrol altında tutar.
Böyle bir senaryo, politika yapıcıların kısa vadeli oranlarını% 4,3’ten yaklaşık% 4,1’e düşürmeleri beklendiği önümüzdeki hafta bir toplantıya hazırlanırken Fed için büyük baş ağrıları yaratabilir.
Fed, Başkan Donald Trump’ın oranlarını azaltmak için acımasız baskısı altında. Aynı zamanda, iş piyasası zayıflarken inatçı enflasyon merkez bankası için zordur, çünkü fed politika yapıcıların ele alması için kutup reaksiyonlarını gerektiren eğilimleri yönlendirirler.
Tipik olarak, Fed, daha fazla harcama ve büyümeyi teşvik etmek için işsizlik arttığında anahtar oranını azaltacaktır. Yine de, yükselen enflasyon karşısında tam tersini yapar ve oranları yükseltir – ya da en azından onları değişmeden tutar.
Oran kesimi için sahne seti
Geçen ay, Başkan Jerome Powell, Fed yetkililerinin daha zayıf işe alım konusunda giderek daha fazla endişe duyduğunu ve önümüzdeki hafta bir oran kesintisi için zemin hazırladığını belirtti. Wall Street yatırımcıları, CME Fedwatch tarafından izlenen vadeli işlem fiyatlandırmasına göre, Fed’in bundan sonra iki kez daha kesileceği% 85 şansı olduğunu düşünüyor.
Ülke çapında baş ekonomist Kathy Bostjancic, “Tüketici enflasyonu tahminlerden hafifçe daha sıcak geldi, ancak Fed’in önümüzdeki hafta oranlarını düşürmeye başlamasını önleyecek kadar yüksek değil.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “İşgücü piyasası buhar kaybediyor ve Fed’in önümüzdeki hafta oranlarını düşürmeye başlaması gerektiğini ve bunun bir dizi oran indiriminin başlangıcı olacağını güçlendiriyor.”
Bundan sonra enflasyon başkanlarının Fed için kilit bir soru olduğu.
Perşembe günkü rapor enflasyonun arttığını gösterirken, Çarşamba günü yayınlanan veriler toptan satış seviyesindeki fiyatların soğuduğunu öne sürdü. Ekonomistler ayrıca, Fed’in yaklaşık iki hafta içinde piyasaya sürülecek olan tercih ettiği ayrı bir enflasyon ölçüsünün Perşembe günkü rakamlardan daha düşük olması ve fiyatların daha iyi bir resmini çizmesi gerektiğini de kaydetti.
Aylık olarak, genel enflasyon hızlandı ve Temmuz’dan Ağustos’a kadar% 0.4 arttı ve bir önceki ay% 0,2 hızdan daha hızlı. Temel fiyatlar ikinci düz ay için% 0.3 arttı.
Birçok ekonomist ve Fed’in bazı kilit üyeleri, enflasyondaki mevcut pikapın, Trump’ın süpürme tarifelerinden bir kerelik artışları yansıttığını ve kalıcı bir enflasyonist eğilime yol açmayacağını düşünüyor. Daha zayıf bir iş piyasasının ücretleri düşüreceğini ve şirketleri fiyatları kontrol altında tutmaya zorlayacağını iddia ediyorlar.
Societe Generale’deki ABD oranları stratejisi başkanı Subadra Rajappa, enflasyon geçen ay yükselirken, hizmetlerin maliyetinin denetlendiğine ve tarifelerin dışında fiyatların soğuduğunu gösterdiğini belirtti.
Yine de, bir vergi ve danışmanlık şirketi olan RSM’nin baş ekonomisti Joe Brusuelas, daha yüksek gelirli hane halklarının geçen ay sıçrayan otel ve uçak bileti maliyetleri gibi bazı fiyatları daha da yükseltmek için yeterince harcadığını söylüyor. Yetkili, bu tür harcamaların zayıf bir iş piyasasında bile enflasyonu inatla yüksek tutabileceğini söyledi.
“Fed, fiyatlarda sürekli bir artışa neden olmaya hazırlanıyor.” Dedi. “Çok sıradışı nokta. … Tarifeye bağlı enflasyonu yavaş, istikrarlı ve metodik bir şekilde görebiliriz.”
Mal fiyatları geçen ay toplandı, Trump’ın süpürme tarifelerinin maliyetleri artırıyor. Gaz fiyatları sadece Temmuz’dan Ağustos’a kadar% 1.9 arttı, Aralık ayında% 4’lük bir artıştan bu yana en büyük aylık artış. Bakkal fiyatları%0.6 tırmandı, daha pahalı domates, elma ve sığır eti tarafından daha da yükseldi. Kiralama maliyetleri de arttı,%0.4 arttı, bir önceki aya göre daha hızlı.
Giyim maliyetleri geçen ay% 0,5 arttı, ancak bir yıl öncesine göre biraz daha pahalı. Mobilya maliyetleri% 0.3 arttı ve bir önceki yıla göre% 4.7 daha yüksek.
İşletmeler daha yüksek maliyetleri yansıtıyor
Bazı restoran sahipleri, gıdaların artan maliyetlerini dengelemek için fiyatları artırdılar. Kuzey Carolina, Raleigh’de Akdeniz eatery Ajja’nın sahibi olan Cheetie Kumar, Hindistan’dan ithal ettiği baharatlardan, Brezilya’dan aldığı kahve ve çikolatadan ve Kanada’dan aldığı soya’dan daha yüksek maliyetlerle karşı karşıya olduğunu söyledi.
“Bunlar yerel olarak tedarik edemediğim şeyler, yerel çiftçilerden çok fazla ürün ve et ve diğer her şeyi tedarik ediyoruz, ancak Kuzey Carolina’da herhangi bir hindistan cevizi yetiştiricisi bilmiyorum” dedi.
Toplam maliyetleri bir yıl öncesine göre yaklaşık%10 arttı, sığır eti%7 arttı ve kahve, çikolata (%300) ve baharat (%100) gibi şeyler için çok daha büyük artışlar.
Bazı menü öğelerinde 1 $ veya 2 $ ‘lık fiyatları artırdı, ancak talep azalmadan önce ne kadar yapabileceğini ve kar elde etmeyi bıraktığını söyledi.
Daha büyük şirketler de tutam hissediyor.
Elf Cosmetics bu baharda fiyat fiyatlarını 1 $ artırdığını söyledi. Ancak geçen ay, CFO Mandy Fields, 1 dolarlık fiyat artışlarının artan tarife maliyetlerini dengelemek için yeterli olup olmayacağından artık emin olmadığını söyledi.
Alışveriş yapanlar, iktisatçıların yılın başlarında öngördüğü büyük sokmayı henüz hissetmediler. Birçok perakendeci, tarifelerden önce mal emretti ve aynı zamanda giderek artan fiyat artışları büyütülen tüketicilere aktarmak yerine maliyetlerin büyük bir kısmını emdi.
Ancak Walmart ve diğer büyük zincirler, envanterlerini yeniledikçe maliyet artışları konusunda uyardı ve tarifelerin tam etkisi.
