ABD Federal Rezervinin (Fed), bu haftaki politika toplantısında, zayıflayan bir işgücü piyasasının belirtileri arasında yılın birinci oran kesintisini sunması bekleniyor, ancak siyasi gerginlik toplantı üzerinde beliriyor.
Fed’in muhtemel hamlesi, Başkan Donald Trump’tan oranları azaltmaya yönelik aylarca sürecek ve bağımsız Merkez Bankası üzerindeki siyasi baskı konusunda artan endişe kaynağı ve mahkemelerde bekleyen liderliğine yönelik tarihi bir zorlukla geliyor.
Bankanın Aralık ayındaki son azalmasından bu yana, politika yapıcılar Trump’ın süpürme tarifelerinin enflasyon üzerindeki etkilerini izlerken faiz oranlarını% 4,25 ile% 4,50 arasında tuttu.
Analistler, işe alım yavaşladıkça Çarşamba günü iki günlük toplantısının sonunda 25 baz puan oranında düşmeyi bekliyorlar.
Atlantik Konseyi Uluslararası Ekonomi Başkanı Josh Lipsky, “İlginç olan, Fed’in buluştuklarında ne yapacağı çok açık olmasıdır.” Dedi.
“Yine de, bu toplantıda yüksek bir drama var,” diye ekledi, fiyat belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) ile ilgili personel sorunlarına atıfta bulundu.
Trump, Merkez Bankası’nın Washington merkezindeki yenileme maliyetleri üzerinden Fed Başkanı Jerome Powell’ı devirme tehditlerini bırakmış olsa da, cumhurbaşkanı Mortgage Dolandırıcılığı İddiaları üzerinden Ağustos ayında Fed Valisi Lisa Cook’a taşındı.
Eski Başkan Joe Biden tarafından atanan ve Fed’in Yönetim Kurulu’nda görev yapan ilk siyah kadın olan Cook, kaldırılmasına karşı hızla yasal bir meydan okuma yaptı.
Diğer beslenen yetkililere karşı benzer hareketler için etkileri olabilecek dava oynarken yerinde kalmayı başardı.
Bu arada, Ağustos ayında başka bir fed valisi Adriana Kugler’in erken istifası, Trump’ın ekonomi danışmanı Stephen Miran ile doldurmak için koştuğu bir boşluk yarattı.
Miran, Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi’ne başkanlık ediyor, ancak Demokratik milletvekillerinden, teyit edilirse Trump yönetiminden istifa etmekten ziyade izinli bir izin alma planları konusunda eleştiriler aldı.
Bir panel yine de adaylığını geliştirdi ve Cumhuriyetçi çoğunluk Senatosu tarafından hızlı bir şekilde onaylanırsa, bir sonraki ücret toplantısında Fed’e katılabilir.
Durgunluk riskleri
Çarşamba günü gelin, piyasalar Fed’in gelecekteki hızını ve büyüklüğünü – oran kesintilerinin büyüklüğünü çevreleyen sinyallere odaklanacağını söyledi.
KPMG baş ekonomisti Diane Swonk, bunun “Fed’in taahhüt etmek istemeyeceği bir kolaylaştırma döngüsünün başlangıcını” işaretlemesini bekliyor.
Tüccarlar ayrıca Powell’ın enflasyon risklerini azaltma görüp görmediğine dair açıklamalarını izleyecek, özellikle de daha önce geri oran indirimleri olan fiyat baskıları üzerindeki endişeler olarak.
Son bir notta Wells Fargo analistleri, “Enflasyon geni şişeye tam olarak geri getirilmedi.” Dedi.
Perşembe günü yayınlanan veriler, önemli bir enflasyon göstergesi olan tüketici fiyat endeksinin Ağustos ayında% 2,9’a kadar çıktığını gösterdi – yılın başından bu yana en yüksek tempo.
Wells Fargo, “İşgücü piyasası, neredeyse durgun iş büyümesi, işçi duygusu ve birçok tam istihdam tahmininin üzerinde bir işsizlik oranı ile güvencesiz bir konumda.”
Raporda, “İşgücü piyasasında çok az olumlu ivme ile durgunluk riskleri daha yüksek oldu.” Dedi.
Bağımsızlık Endişeleri
Miran’ın potansiyel gelişiyle pazarlar, 25 baz puan oranının kesilmesi, 50 baz puan azaltma veya oranların değişmeden kalması gerekip gerekmediği konusunda FOMC içinde ne kadar bölüm olduğunu izleyecek.
Lipsky, “Bu, Fed’den görmeye alışık olduğumuz bir şey değil.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Bu, onlarca yıldır neredeyse bir araya gelen bir grup.”
Analistler ayrıca Fed’in makyajındaki daha geniş değişikliklerin piyasaların beklediğinden daha hızlı olabileceği konusunda uyarıyor.
12 bölgesel beslenen bankanın başkanları her beş yılda bir yeniden atanmaya başlar, yani Fed Valilik Kurulu bunların yerini alabilir – bu daha önce olmamasına rağmen.
Lipsky, “Piyasalar, sanırım, merkez bankası bağımsızlığı için bazı riskleri ve para politikası için ne anlama geleceğini azaltıyor.” Dedi.
