Britanya’nın bütçe söylentisi, Çarşamba günü resmi bir tarih belirlenmeden önce zaten tüm hızıyla devam ediyordu ve vergi artışları ile ilgili spekülasyonlar, enflasyon ve iş kayıpları konusunda zaten endişe duyan işletmeler ve haneler arasında güven için ekstra bir risk oluşturuyor.
Medya raporları, Hazine Şefi Rachel Reeves’in ev satışlarında yeni vergiler, daha fazla insanın gelir vergisi ödemesinin yollarını, emekli maaşlarının yardımında değişiklikleri ve muhtemelen 26 Kasım’da belirlenen yıllık bütçesinde kumarda yeni vergileri düşündüğünü öne sürdü.
İngiltere, 2025’in ilk yarısında diğer tüm G-7 ekonomilerinden daha hızlı büyüdü, ancak momentumun çoğu daha yüksek kamu harcamaları ve üreticilerin ABD Başkanı Donald Trump’ın ithalat tarifelerine ilerlemesi için acele etti.
Kamu finansmanı zayıf kalır ve analistler, Reeves’in kendi mali hedeflerine ulaşmak için kursa kalmak için vergileri en az 20 milyar lira (27 milyar dolar) ve muhtemelen iki katına çıkarması gerektiğini söylüyor.
İngiliz endüstrisinin Konfederasyonu, hükümeti geçen yılın işverenler üzerindeki vergi artışını tekrarlamamaya çağırdı ve Ağustos ayında hizmet firmaları arasındaki güven, yatırım ve faaliyette bir düşüşü kısa vadeli belirsizliğe bağladı.
Geçen ay, Kraliyet Yeminli Sörveyörler Enstitüsü, ev satışları hakkındaki yeni vergilerin konuşmasının endişeye neden olduğunu, bazı analistlerin bu hafta bildirilen konut fiyatlarındaki sürpriz bir düşüşün bir zayıflık işareti olabileceğine inanıyorlar.
Ücret veri firması Brightmine, özel sektör işverenlerinin bütçe resmi daha netleşene kadar işçi ödeme yerleşimlerini enflasyon seviyelerinden artırma olasılığının düşük olduğunu söyledi.
İngiltere’nin en uzun süren tüketici güven göstergesini yayınlayan GFK tüketici bilgileri direktörü Neil Bellamy, vergi artışlarıyla ilgili raporların muhtemelen kamu ruh hali üzerinde bir etkisi olduğunu söyledi.
“Bu, bunun beni doğrudan nasıl etkileyebileceği açısından insanların daha fazla farkında oldukları bir şey” dedi.
Yüksek düzeyde hane halkı tasarrufu, bir noktada daha güçlü harcama olasılığını sunarken, tüketicinin dikkatini çekiyor.
Deutsche banka analistleri, bankanın araştırmalarına dayanan yeni bir “korku endeksi”, İngiliz tüketicilerin işsizlik, daha yüksek enflasyon ve olası vergi artışlarının raporları nedeniyle herhangi bir noktadan daha fazla endişeli olduğunu gösterdi.
İşletmeler için, bütçe etrafındaki belirsizlik, Brexit, Covid-19, 2022 enerji fiyatlarındaki artış ve Trump’ın tarifelerinde şoklardan sonra geliyor.
CBI baş ekonomisti Louise Hellem, “Yatırım yapabilecekleri bir konumdaysa, hala bu düğmenin üzerinden geçiyorlar.” Dedi. “Birkaç hafta beklersek veya birkaç ay beklersek, hepsinin biraz daha netleşeceğini düşünüyorlar. Ve asla o noktaya gelmiyoruz.”
Bir zamanlar yıllık bütçelerin Hazine yetkilisi olarak hazırlanmasına yardımcı olan Hellem, hükümetin ekonomi için daha uzun vadeli bir strateji oluşturmak istediğini gösterdiğini söyledi.
Planlama sistemini kolaylaştırmaya ve altyapıya hem kamu hem de özel yatırımı artırmaya çalışıyor.
Hellem ayrıca hükümetin daha fazla insanı işe alma niyetini memnuniyetle karşıladı, ancak geçen yıl işverenler için vergi artışı ve işçilere daha fazla hak sağlama planları konusundaki belirsizliğin tam tersi etkiye sahip olduğunu söyledi.
Tahvil piyasaları izliyor
Geçen yılki ilk bütçesinde Reeves, Britanya’nın en büyük vergi zamlarını otuz yıl içinde emretti ve 40 milyar liralık gelir yükselticilerinin çoğu işverenlere düştü.
Bu ölçekte başka vergi artışının planlanmadığını söyledi.
Başbakan Keir Starmer, büyük refah tasarrufları için Haziran ayında teklifler bırakırken, İngiltere’nin mali gözlemcisinin ekonomik büyüme projeksiyonlarını düşürmesi ve gelecekteki vergi akışlarını azaltması bekleniyor.
Bu, Reeves’i mali hedefleri için takip etmek için vergileri yükseltmek dışında çok az seçenek bırakıyor, aralarında on yılın sonuna kadar günlük harcamaları gelirle dengeleme sözü veya tahvil piyasasında risk sorununu dengeliyor.
Yatırımcılar, eski Başbakan Liz Truss’un 2022 “mini bütçesi” krizinden sonra İngiltere’nin büyük borçlanma ihtiyaçlarına hiper duyarlı kalıyor. Bu hafta, 30 yıllık borçlanma maliyetleri 1998’den bu yana daha geniş bir devlet borç satışı nedeniyle en yüksek seviyeye ulaştı.
Reeves’in mali kurallarını karşılama planlarındaki hataların ince marjları – İngiltere’de olağandışı olarak yılda iki kez değerlendirilen – benzer belirsizliğin gelecekteki bütçelerden önce ekonomiyi sürükleme riskini de artırmaktadır.
Bu olasılık, bütçe planlarında daha fazla tavan boşluğunun nihai olarak restorasyonuna veya kurallarda daha fazla kök ve şube değişikliklerine çağrıda bulundu.
Bir düşünce kuruluşu, “Büyümenin gerçekleşmesini istiyorsanız, yatırım yapan firmaların önümüzdeki birkaç yıl içinde neler olacağından emin olmalarını istiyorsunuz.” Dedi.
Ancak Millard, Reeves’in bu yılki bütçede daha fazla tavan boşluğu yapma olasılığının, çok büyük vergi artışlarının veya derin harcama kesintilerinin politik maliyetleri nedeniyle zayıf olduğunu söyledi.
İngiltere hükümeti, Mart ayında bloğun kurallarını çiğnemeden geçici olarak daha fazla harcayabileceklerini kabul eden Avrupa Birliği ülkelerinin liderliğini takip etmeye cazip gelebilir.
Deutsche Bank’ın İngiltere ekonomisti Sanjay Raja, “Bir yıl içinde aynı konuşmaya geri dönersek, sanırım mali çerçevenin amaca uygun olup olmadığı konusunda dürüst konuşmalar olacağını düşünüyorum.” Dedi.
