Euro bölgesindeki enflasyon Ağustos ayında hafifçe yükseldi, Salı günkü resmi verilere göre, muhtemelen Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz oranlarının önümüzdeki hafta değişmeyeceği pazar bahislerini engelliyor.
ECB’nin birincil odağı olan fiyat artışı, son yıllarda keskin bir şekilde yavaşladı ve aylardır hedefte, banka için nadir bir başarı, pandemiden önce on yıl boyunca izini kaldırdı, sadece sonraki yıllarda kaçak fiyatlarla mücadele ediyor.
Eurostat, Euro’yu paylaşan 20 ülkedeki enflasyon, Temmuz ayında% 2’den% 2’den% 2,1’e ulaştı ve işlenmemiş gıda fiyatlarındaki bir artış ve daha düşük enerji maliyetlerinden daha küçük bir sürükleme nedeniyle Eurostat’ın verileri.
Bloomberg ve Reuters tarafından ankete katılan analistler, ECB’nin hedefi olan enflasyon oranının%2’de değişmeyeceğini tahmin etmişlerdi.
Artış, Merkez Bankası’nın 11 Eylül’deki bir sonraki para politikası toplantısında oranları değiştireceği beklentilerini güçlendiriyor.
ECB, Temmuz ayındaki son toplantısında% 2 oranında sabit kaldı ve Eylül 2024’e kadar uzanan ardışık kesintiler çizgisini sona erdirdi.
Salı günkü veriler, önemli enerji, gıda, alkol ve tütün fiyatlarını ortadan kaldıran çekirdek enflasyonun, önemli hizmetler enflasyonu devam etse bile,%2,2 düşüş beklentilerinin üzerinde%2,3 oranında sabit tutulduğunu gösterdi.
Ancak enerji fiyatları% 1,9 oranında düştü – Temmuz ayında kaydedilen% 2,5 düşüşten önemli ölçüde az.
Gıda, alkol ve tütün fiyatı artışları bir önceki ay% 3,3’ten% 3,2’ye yükseldi. Hizmet fiyat artışları Ağustos ayında% 3,2’den% 3,1’e düştü.
Riccardo Marcelli Fabiani, Oxford Economics’teki Riccardo Marcelli Fabiani, “Hizmetlerdeki iniş ücret artışının soğutulmasıyla devam edecek.” Dedi. “Uluslararası pazarlarda uygun fiyatlar ve daha güçlü bir euro, enerji enflasyonunu negatif ve ithal maliyetleri düşük tutacaktır.”
Rakamlar, Sessiz Mal enflasyonu ve ılımlı enerji fiyatlarının gıda ve hizmetlerin fiyatında hala sağlam bir büyümeyi dengelediğinden, ECB’nin enflasyonun yıl sonuna kadar hedef çevresinde salınması için kendi projeksiyonunu doğrulamaktadır.
Fiyat büyümesindeki bu göreceli sakin, piyasaların önümüzdeki aylarda istikrarlı faiz oranları beklediğidir, politika yapıcılar hala 2014’ün ortalarından bu yana yapılan oran kesintilerinin yüzde iki puanının üstünde daha fazla kolaylık gerekip gerekmediğini tartışmaları muhtemeldir.
Böyle bir tartışma, fiyat artışının geçici olarak% 2 hedefin altını çizmesi bekleniyor, çünkü geçici olarak da olsa, pandemik yıllarda olduğu gibi çok düşük enflasyonun yerleşebileceği endişeleri artırıyor.
Şimdilik, piyasalar Aralık ayına kadar düşen bir oranın sadece dörtte bir şansı görüyor, ancak fiyatlandırma ilkbaharın başlarında% 50’nin üzerine çıkıyor ve daha fazla hafifletme tartışmasının bitmekten uzak olduğunu gösteriyor.
Bunu öngören ECB yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel, Salı günü enflasyon risklerinin aslında daha yüksek okumalara doğru eğildiğini ve ekonomik büyüme sağlıklı olduğu ve ticaret kargaşası maliyetler üzerinde yukarı doğru baskı sağlayacağından hedef altında kalma riskinin hiçbir riskini görmediğini savundu.
Schnabel Reuters’e verdiği demeçte, “Enflasyonu şoka eğilimli bir dünyada her zaman% 2’de olacak şekilde ince ayarlayamayacağımızı kabul etmek önemlidir.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Her iki yönde de hedeften ılımlı enflasyon sapmalarına tahammül edebiliriz.”
Diğer politika yapıcılar görünüme daha az güveniyor ve daha fazla rahatlama olasılığını açıkça tartışmaya devam ediyor.
Beklentiler daha fazla ayrışıyor ve bazıları hala yıl sonunda ya da 2026 başında enflasyonun kalıcı olarak vurgulanmasının tolere edilmeyeceğine işaret etmek için bir “sigorta” öngörüyor.
Ekonomist Bert Colijn, “Yavaş büyüme, olumsuz sürprizlerin önemli riskleri hala yaygın ve federal rezervin kesme oranlarını tekrar sürdürmesi bekleniyor, yönetim konseyindeki güvercinler sabit kalmadan önce hala bir kesim daha zorlayabilir.” Dedi.
Diyerek şöyle devam etti: “Bu konuda başarılı olmak uzun bir emir olurdu, çünkü sabit tutmak için durum artık oldukça sağlam.”
